Эксперт, 2014 № 06

Эксперт, 2014 № 06

Авторы:

Жанры: Публицистика, Газеты и журналы

Цикл: Эксперт (журнал) №885

Формат: Полный

Всего в книге 43 страницы. У нас нет данных о годе издания книги.

В книге рассказывается история главного героя, который сталкивается с различными проблемами и препятствиями на протяжении всего своего путешествия. По пути он встречает множество второстепенных персонажей, которые играют важные роли в истории. Благодаря опыту главного героя книга исследует такие темы, как любовь, потеря, надежда и стойкость. По мере того, как главный герой преодолевает свои трудности, он усваивает ценные уроки жизни и растет как личность. Книга завершается финалом, связывающим воедино темы и сюжетные линии, исследуемые на протяжении всей истории. В целом, книга представляет собой увлекательное и наводящее на размышления чтение, которое исследует человеческий опыт уникальным и осмысленным образом.

Читать онлайн Эксперт, 2014 № 06


Скверное стечение обстоятельств

Редакционная статья

section class="box-today"


Сюжеты


Курсы валют:

Курс на повышение

Дешевый рубль во благо экономике

Рубль пошел по наклонной

/section section class="tags"


Теги

Курсы валют

Мировые финансы

Долгосрочные прогнозы

Финансовые инструменты

/section

Первые три рабочие недели года на валютном рынке выдались горячими. Бегство от рубля стало принимать ажиотажные черты в первой половине прошлой недели, когда лишь беспрецедентные интервенции Банка России (более 4 млрд долларов за три дня) позволили остановить, во всяком случае приостановить, разрастание спекулятивной лихорадки. Волнение охватило не столько банки (им ослабление рубля как раз на руку), сколько население. Стали появляться сообщения о дефиците наличной валюты в ряде городов страны. Что же произошло с рублем? Почему? Как будет развиваться ситуация дальше?

figure class="banner-right"

figcaption class="cutline" Реклама /figcaption /figure

Во-первых, надо успокоиться. Пока не произошло ничего страшного. В посткризисный период январское ослабление рубля — это уже третий случай чувствительного снижения курса в течение короткого интервала времени. Предыдущие эпизоды обесценения рубля в сентябре 2011 года и в мае 2012-го были примерно столь же интенсивными. Во всех эпизодах амплитуда месячного колебания курса не выходит за пределы 10%. Много это или мало? Смотря для кого. Мало для экспортеров или конкурирующих с импортной продукцией отечественных производителей, чтобы они получили сколько-нибудь ощутимый ценовой гандикап (для сравнения: в ходе кризисной девальвации зимы 2008–2009 годов рубль «похудел» на треть). Но достаточно много, чтобы вызвать беспокойство, граничащее с паникой, у населения. Избыточно много, чтобы втянуть банки в спекулятивную игру против рубля.

Еще раз попытаемся успокоить широкую публику (правда, есть большие сомнения, что в такие моменты рациональные аргументы могут многих убедить): ни о какой масштабной, а тем более целенаправленной девальвации рубля речи сейчас не идет. Более того, за последние пять с половиной лет доллар в России подорожал ровно в полтора раза — как раз в меру роста товарных цен: накопленная потребительская инфляция с предкризисной осени 2008 года составила аккурат 50%. По большому счету все последние годы курсовая политика Банка России оставалась нейтральной в макроэкономическом смысле: реальный курс рубля с конца 2009 года колеблется в довольно узком горизонтальном коридоре.

Мы не одиноки в своих страстях с национальной валютой. Аналогичные, а где-то и более драматичные приключения испытывают сейчас валюты других стран с формирующимися рынками. Еще весной прошлого года стали появляться, а затем множиться сигналы о предстоящем сворачивании программ денежной накачки в США, и сейчас это сворачивание началось, что стало для глобальных финансовых инвесторов спусковым крючком «бегства в качество» — в американские госбумаги и доллар, прочь от рисковых активов и валют стран с развивающимися рынками.

Фундаментальных внутренних причин немедленной сильной девальвации в России нет: сальдо текущего счета платежного баланса быстро снижается, однако торговый баланс все еще устойчиво и сильно положителен, цены на нефть стабильны, федеральный бюджет сведен с небольшим профицитом. Происходящее с рублем есть лишь неудачное совпадение общего усиления давления на валюты стран с развивающимися рынками с сезонным избытком рублевой ликвидности у банков, обусловленным бюджетным циклом.

Сейчас перед ЦБ стоит тактическая задача стратегической важности — остановить валютную панику, заглушить этот взрывоопасный реактор. Задача тем более сложная, что весь последний год ЦБ, увлеченный идеей инфляционного таргетирования, шаг за шагом разбирал инструменты своего воздействия на курс, обнародовав цель перевести рубль к началу 2015 года в режим абсолютно свободного плавания. Уже сейчас понятно, что регулятор, мягко говоря, поторопился. Недоразвитая, все еще сильно валютизированная финансовая система, полностью открытая, не имеющая достаточных внутренних якорей, не готова к настоящему плавающему курсу.

Традиционный инструмент гашения валютной паники — подъем базовой ставки. Именно так поступал Банк России осенью 2008 года, что привело к углублению кризисного спада в реальном секторе экономики. Именно так поступают многие центробанки развивающихся стран: уже задрали, причем сильно, ставки рефинансирования нацбанки Индии, Турции и ЮАР. До планового заседания совета директоров ЦБ по процентным ставкам остается две недели. Будем надеяться, что регулятор не возьмется за процентный топор и его валютные и вербальные интервенции в ближайшие недели будут результативными.

В длительной перспективе российский рубль продолжит падение

Резкое удорожание доллара и евро вызвано в основном событиями на внешних финансовых рынках, так что коррекция курса рубля в самое ближайшее время вполне вероятна. Но в длительной перспективе российская валюта будет обесцениваться: слабеющий платежный баланс и стагнирующая экономика потянут его вниз


С этой книгой читают
Эксперт, 2013 № 38

В книге рассказывается история главного героя, который сталкивается с различными проблемами и препятствиями на протяжении всего своего путешествия. По пути он встречает множество второстепенных персонажей, которые играют важные роли в истории. Благодаря опыту главного героя книга исследует такие темы, как любовь, потеря, надежда и стойкость. По мере того, как главный герой преодолевает свои трудности, он усваивает ценные уроки жизни и растет как личность.


Эксперт, 2014 № 49

В книге рассказывается история главного героя, который сталкивается с различными проблемами и препятствиями на протяжении всего своего путешествия. По пути он встречает множество второстепенных персонажей, которые играют важные роли в истории. Благодаря опыту главного героя книга исследует такие темы, как любовь, потеря, надежда и стойкость. По мере того, как главный герой преодолевает свои трудности, он усваивает ценные уроки жизни и растет как личность.


Инцидент в Нью-Хэвен

В книге рассказывается история главного героя, который сталкивается с различными проблемами и препятствиями на протяжении всего своего путешествия. По пути он встречает множество второстепенных персонажей, которые играют важные роли в истории. Благодаря опыту главного героя книга исследует такие темы, как любовь, потеря, надежда и стойкость. По мере того, как главный герой преодолевает свои трудности, он усваивает ценные уроки жизни и растет как личность.


Чернова

Статья посвящена положению словаков в Австро-Венгерской империи, и расстрелу в октябре 1907 года, жандармами, местных жителей в словацком селении Чернова близ Ружомберока…


Гласное обращение к членам комиссии по вопросу о церковном Соборе

«…Церковный Собор, сделавшийся в наши дни религиозно-нравственною необходимостью, конечно, не может быть долгом какой-нибудь частной группы церковного общества; будучи церковным – он должен быть делом всей Церкви. Каждый сознательный и живой член Церкви должен внести сюда долю своего призвания и своих дарований. Запросы и большие, и малые, как они понимаются самою Церковью, т. е. всеми верующими, взятыми в совокупности, должны быть представлены на Соборе в чистом и неискажённом виде…».


Возвращенцы. Где хорошо, там и родина

Как в конце XX века мог рухнуть великий Советский Союз, до сих пор, спустя полтора десятка лет, не укладывается в головах ни ярых русофобов, ни патриотов. Но предчувствия, что стране грозит катастрофа, появились еще в 60–70-е годы. Уже тогда разгорались нешуточные баталии прежде всего в литературной среде – между многочисленными либералами, в основном евреями, и горсткой государственников. На гребне той борьбы были наши замечательные писатели, художники, ученые, артисты. Многих из них уже нет, но и сейчас в строю Михаил Лобанов, Юрий Бондарев, Михаил Алексеев, Василий Белов, Валентин Распутин, Сергей Семанов… В этом ряду поэт и публицист Станислав Куняев.


Как я воспринимаю окружающий мир

В книге рассказывается история главного героя, который сталкивается с различными проблемами и препятствиями на протяжении всего своего путешествия. По пути он встречает множество второстепенных персонажей, которые играют важные роли в истории. Благодаря опыту главного героя книга исследует такие темы, как любовь, потеря, надежда и стойкость. По мере того, как главный герой преодолевает свои трудности, он усваивает ценные уроки жизни и растет как личность.


Шпионов, диверсантов и вредителей уничтожим до конца!

В этой работе мы познакомим читателя с рядом поучительных приемов разведки в прошлом, особенно с современными приемами иностранных разведок и их троцкистско-бухаринской агентуры.Об автореЛеонид Михайлович Заковский (настоящее имя Генрих Эрнестович Штубис, латыш. Henriks Štubis, 1894 — 29 августа 1938) — деятель советских органов госбезопасности, комиссар государственной безопасности 1 ранга.В марте 1938 года был снят с поста начальника Московского управления НКВД и назначен начальником треста Камлесосплав.


Подруги

Скандально известный австрийский писатель Леопольд фон Захер-Мазох был, в сущности, первым, кто ценой своей прижизненной славы и посмертного "доброго имени" указал на прямую зависимость страсти и страдания, боли и наслаждения, сладострастия и жестокости в сексуальной жизни, предвосхитив тем самым открытия психоанализа и художественные откровения декаданса. Демонические женщины Захер-Мазоха осознанно или бессознательно проповедуют эстетику наслаждения через мучение, однако, в отличие от героинь де Сада, предпочитают, чтобы их одевали, а не раздевали.


Рыжие волосы

Скандально известный австрийский писатель Леопольд фон Захер-Мазох был, в сущности, первым, кто ценой своей прижизненной славы и посмертного "доброго имени" указал на прямую зависимость страсти и страдания, боли и наслаждения, сладострастия и жестокости в сексуальной жизни, предвосхитив тем самым открытия психоанализа и художественные откровения декаданса. Демонические женщины Захер-Мазоха осознанно или бессознательно проповедуют эстетику наслаждения через мучение, однако, в отличие от героинь де Сада, предпочитают, чтобы их одевали, а не раздевали.


Суперклей Христофора Тюлькина, или «Вы разоблачены — сдавайтесь!»

Фантастико-приключенческая повесть-шутка о том, как иностранный шпион пытался выкрасть секрет суперклея, изобретенного учеником третьего класса Христофором Тюлькиным.


Малышу виднее. Cекреты спокойных родителей

«Воспитывай наблюдая» – уникальный метод взаимодействия родителей с маленькими детьми. Дебора Соломон показывает, как выстроить доверительные и радостные отношения с ребенком, основанные на уважении к его личной свободе.Этот подход поможет вам лучше понимать своего малыша, облегчит родительские заботы и научит жить полной жизнью без ненужных жертв и ограничений.


Другие книги автора
Эксперт, 2013 № 24

В книге рассказывается история главного героя, который сталкивается с различными проблемами и препятствиями на протяжении всего своего путешествия. По пути он встречает множество второстепенных персонажей, которые играют важные роли в истории. Благодаря опыту главного героя книга исследует такие темы, как любовь, потеря, надежда и стойкость. По мере того, как главный герой преодолевает свои трудности, он усваивает ценные уроки жизни и растет как личность.


Эксперт, 2014 № 04

В книге рассказывается история главного героя, который сталкивается с различными проблемами и препятствиями на протяжении всего своего путешествия. По пути он встречает множество второстепенных персонажей, которые играют важные роли в истории. Благодаря опыту главного героя книга исследует такие темы, как любовь, потеря, надежда и стойкость. По мере того, как главный герой преодолевает свои трудности, он усваивает ценные уроки жизни и растет как личность.


Эксперт, 2014 № 37

В книге рассказывается история главного героя, который сталкивается с различными проблемами и препятствиями на протяжении всего своего путешествия. По пути он встречает множество второстепенных персонажей, которые играют важные роли в истории. Благодаря опыту главного героя книга исследует такие темы, как любовь, потеря, надежда и стойкость. По мере того, как главный герой преодолевает свои трудности, он усваивает ценные уроки жизни и растет как личность.


Эксперт, 2014 № 22

В книге рассказывается история главного героя, который сталкивается с различными проблемами и препятствиями на протяжении всего своего путешествия. По пути он встречает множество второстепенных персонажей, которые играют важные роли в истории. Благодаря опыту главного героя книга исследует такие темы, как любовь, потеря, надежда и стойкость. По мере того, как главный герой преодолевает свои трудности, он усваивает ценные уроки жизни и растет как личность.